【视角】风投大佬这样说：2018年中国文娱产业谁能拿到融资？-YJP文化金融近几年，文娱产业的蓬勃发展造就了无数的商业神话和文化热潮，如何融资也

【视角】风投大佬这样说：2018年中国文娱产业谁能拿到融资？-YJP文化金融

近几年，文娱产业的蓬勃发展造就了无数的商业神话和文化热潮，如何融资也成为很多文娱产业创业者所思考的问题。
在2018年即将到来的时间点，“2018娱乐资本论中国娱乐产业年会”在北京召开。论坛上多位风险投资界的资深人士，一起讨论了文娱产业投资面临的问题、泡沫和今后的投资风向。他们的意见或许能够为文娱产业创业者提供参考。
★洪泰基金董事总经理金城
机会只留给风口里“长出翅膀的猪”
洪泰基金由著名企业家俞敏洪和资深投资银行家盛希泰发起成立，投资领域包括文娱、教育等大的领域。曾投资“暴走漫画”等项目涟水杂谈。谈到未来投资计划，洪泰基金董事总经理金城给当前的创业者先泼了一盆冷水──
风口里“蚂蚁”是赚不到钱的
整个行业未来结构性的机会不会是一两年，会是很长的一段时间。类比过去二三十年日韩发生的情况，二三十年前日韩的人均GDP和中国现在的人均GDP也是类似的。但是大家都知道中国的行业在发展过程中往往都是野蛮生长，然后开始有泡沫，再开始逐渐地健康生长。
其实目前文娱行业泡沫并不少，当然适当的泡沫对行业的发展是有用的，但是我觉得现在有一些细分领域泡沫是过于大的，大家都在说怎么办？我想和各位创业者或准备创业的人来分享一些现状，那就是这个行业现在不是特别的健康，大部分的内容和最后的渠道都不是盈利的，这个行业的利润过度集中到少数玩家手里，这对一个稳定的产业链而言是不利的。一旦不能开源就一定会节流。所以这个行业是一个长期的乐观，短期而言一定要谨慎，所以是谨慎的乐观。
以前资本方老是会创造一些新的名词或者说法，比如说“风口来了，猪都会飞上天”。但是我要对它加三个修饰：
第一，这个风不是龙卷风、飓风，是很长期的风，可以说是细风，刮二十年、三十年。
第二，风来了猪是会飞，但是首先要问自己是不是那只猪，大部分冲到行业里面的是蚂蚁，风是刮不到蚂蚁的，就算把你刮上天也没人看得见你，所以你要先想好自己能不能成为猪，那个猪可能仅是某一个细分领域头部的几家。
第三，无论是什么风都会停的。所以你在被刮起来的时候，要在风停之前长出自己的翅膀，你才可能在这个行业里立足。
所以建议准备创业的人，当你有准备的时候，再进入现在已经厮杀非常厉害的行业里。
内容和IP之间有“漫长”的距离
在这里我还想谈一下文化和消费。消费升级是大势所趋，这里面有两块的升级米雪冥婚。一块儿是消费品本身的质量和品质的升级。另外一块儿是消费升级之后，增加的所谓情感附加值，这一块儿就是文化能够带给它的价值。因为任何可以量化的东西，其实它的定价权是有限的，可以提高的价值空间也是有限的，而情感的附加值是可以无限的。
具体到投资方面，我有三点看法：
第一，相对而言比较传统的是内容化的，内容作为流量经济或者是时间经济，通过优质的内容去更多地扮演营销的角色，让品牌、让消费，通过优质的内容去传播到受众里面。比如说，像“跨年思想者”12月31日在浙江卫视跨年播出，它可能是通过优质的节目，让冠名方品牌被受众所知道，这是第一层。
第二，是内容本身和消费品有机结合，内容实质上是为消费品或者是营销所定制的。比如最近有一档节目叫《明星健身房》，但是这个节目里面除了有传统的冠名，也有根据明星定制的一些健康套餐和后端的健康饮食平台Wagas去对接，虽然这是一档节目，但是通过这档节目推出的饮食套餐，Wagas和节目方有一定的分成，同时和热课做一些健身房的课程，也会有分成。
第三别亦难简谱，大家知道内容和IP其实之间是有比较“漫长”的距离。庞晓杰一个优质的内容真的需要沉淀足够长的时间才有可能成为真正的IP。比如说，像我们投的“暴走漫画”最近也是出现在各种新闻上，之所以出现在各种新闻上，那是因为它真的是一个IP，它的知名度已经到达了亿级别。当它去跟一些跨界的其他行业合作走出你的爱，就能够给消费带来很多的情感附加值。
“暴走漫画”明年会在中国的某一个一线城市，和我们投的另外一家酒店行业一起去建造“暴走”主题酒店。当内容真正成为IP的时候可以带来消费品的附加值，它的附加值会更高。总而言之，我们的盈利模式是基于各个细分行业里面头部的内容，跟消费去进行各个方式的协同。
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合鲸资本创始合伙人霍中彦
“爽、学、买”是投资三大领域
合鲸资本专注于文化产业投资，投资理念概括为“文化驱动、消费升级”。合鲸资本创始合伙人霍中彦在谈到从消费角度看文化时，他这样分析──
内容与消费是这样挂钩的
这里面有两层含义：
第一是说文化的消费将成为消费升级的重要组成部分，有数据显示消费增长速度最快的前八个领域内有一大块是文化，这是趋势。
第二是说文化的消费已经渗透到消费的各个层次，不知道大家有没有注意到，这几年在街头观察姑娘们穿的衣服是越来越漂亮了，姑娘们也越来越会化妆了。我们去一家咖啡馆，发现中国的咖啡馆装修设计已经赶得上国际的一流城市，蛋糕包装已经变了，零食包装也是非常的潮、非常的酷，方方面面都表现出来文化在驱动消费各个层面的升级。
基于这个逻辑，我们划分投资领域和很多的同业不一样的是，我们划分了三个领域：
第一，“爽爽爽”。用户消费内容的时候，目的是为了爽，主要是偏娱乐项目。
第二，沟通从心开始“学学学”，用户在消费内容的时候速球投手，是为了提升自己，是偏知识项目。
第三，“买买买”。用户消费的目的是为了更好地买东西。
比如说很多同行会说出版是一个赛道，出版在我们这儿不是一个赛道，是两个赛道。虚构类的、文学类的我们认为是“爽爽爽”的，它和娱乐类的关系更密切。反过来说非虚构类的、社科类的，可能和“学学学”更接近一点，我们把它划分为第二赛道。再一个，我们也是“一条”的第一批投资人，很多人说“一条”是一个媒体项目，在我们这里将它划为消费项目“买买买”，因为我去“一条”浏览的目的是为了买更好的东西。接下来会沿着这个思路布局。
投资可能在国际化与传统文化上发力
此外，合鲸资本对2018年的投资有三个具体的点：
第一个点，关注国际化，我们发现中国的娱乐产品在升级的时候，它的升级跟国际化关系非常的密切黄梅一中，我们依托中国的资产，中国的市场也非常多，消费者也很有钱，再结合国外的资本盈利。这种结合可能会加速中国娱乐内容的升级。
第二个点宛萍，中国传统文化的现代化和时尚化，这是我们要重点抓的另外一个点。
第三个点，是自带内容属性和消费品牌的项目，或者说是创造自带IP属性的东西去开拓消费品市场。
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华人文化产业投资基金董事总经理陈弦
重视消费与文化结合领域
华人文化基金曾经投资了“一条”和“野兽派”等项目。在谈到IP和文化消费升级时，华人文化产业投资基金董事总经理陈弦这样说──
内容与消费互相借力
华人文化基金的投资趋势，我从两个方面来讲：第一，从华人文化基金本身特性来看瑞贝卡·张，我们的投资方向不只是文化类，而是包括媒体、文娱、科技和消费这几个领域，所以我们会特别关注这几个领域当中的交叉点。看我们过去投的项目女高怪谈4，应该70%都是在交叉领域，所以融合是我们大的趋势。
第二，具体到消费跟文化结合的领域。我觉得有两个视角。第一个视角是从文娱看消费。第二个视角是从消费看文娱。
第一个视角的例子，比如说很多影视剧的衍生品，很多年前我们投过一个公司叫东方梦工厂，按照好莱坞的规律是，如果一个电影票房是100元，衍生品卖到二三十元已经很高了。《功夫熊猫3》票房是12亿元，衍生品也是12亿元，所以做得非常好。这就属于从内容的角度看消费，我认为其实消费还只是一个内容的衍生。对于内容方来讲是变现的渠道和额外的收入，因为你的电影上映期间也就几周、几个月的时间。
做好这一个点，关键还是在内容，在于你的内容要被大家所喜爱，你的故事要讲得好。即便是像东方梦工厂卖出过12亿元零售额的衍生品，但它不只是把熊猫“踢到”方方面面就开始卖了，其实有很多二次的内容创作。说到底还是内容驱动。其实不光是电影，还有短视频，内容创作是核心。
第二点是从消费的角度来看文娱，其实无论是“野兽派”“一条”，还是最近在南京做的潮流电商“Yoho”，其实都是零售线上线下或者是消费品公司，但是它可以通过不同的角度去利用媒体和娱乐内容，或者是用他们来获取流量。比如说“一条”微信化，有很多的流量可以转化成电商或者是用它转化做推广清宫游记。
这是我们选择投资方向的两个视角。我觉得掌握消费者的需求其实在于不断地化解、不断地沟通，未来会保持以上两个视角关注的方向。近期我们会很快布局一家女性时尚消费品公司，也是从消费品的角度来看，内容运作、社区的营造等有很多的特色。
旧体系升级换代与新秩序建立
另外，我们也在关注整个文娱产业两个大的趋势：第一个是旧的体系升级换代和升级发展，整个产业链无论是内容制作方、内容渠道还是做服务的，比如说我们最近投的一家好莱坞公司，主要业务是艺人经济，这就是产业链整体的升级。第二个是在大的背景下，一些新的秩序和新的框架在被建立起来。比如说今年我们投资了爱奇艺和快看漫画。无论是影视剧和综艺节目，还是漫画的载体，我感觉他们做的事情是建立一个新的框架和秩序，就是从内容的产生、内容的分发、内容的推荐到变现，变现过来补给到内容创作者，这是完整的内容打法。
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奥飞娱乐授权事业部总经理罗晓星
未来三年的投资方向就是内容变现
奥飞娱乐是以玩具设计制造起家的公司，产品有火力少年王悠悠球、蓝猫虹兔、超级飞侠等系列产品。基于动漫形象开发全产业链的模式，令奥飞内容变现的能力在业界有口皆碑，奥飞娱乐授权事业部总经理罗晓星坦言，奥飞比较特别，有时候是投资方，有时候是内容方，还有时是产业方，所以的的确确奥飞有很多的东西想跟大家分享──
奥飞成功的商业逻辑
《功夫熊猫》电影票房和衍生品销售额比例是1：1，真的算是非常好的成绩殇璃电视剧。但是奥飞是什么状况？比如电影票房有1个亿，那么衍生品能卖10个亿。而且这个状况不是一个案例，很多案例是这样的。其实一方面说明我们的渠道优势或者说产业化能力特别强，另外一方面也说明内容相对薄弱。什么时候我们也能做一个10亿元票房，这是奥飞的梦想或者说是所有中国电影人的梦想，当然有的企业已经慢慢地接近这个目标，或者有机会推出好的作品。
最近总是有人在提超级IP董蓉蓉，超级IP对于我们来说是什么？就是可以利用非内容去盈利，而且还能让内容“活着”，这就是超级IP。
从去年开始，我们聚焦的投资项目，一是有机会孵化和诞生好IP的内容，二是有利于好IP进行传播的渠道燕京獒园，基本上奥飞的投资都会聚焦在这两个领域。
奥飞已经有了一定的能力，在中国的市场有了一定的沉淀，特别是儿童市场。之前会聚焦怎么样让观众和让我们的小朋友爽爽爽，所以做的很多事情就是让别人怎么样爽爽爽，最后发现小朋友爽了还不管用，一定要让大人爽。所以最近推的一些动画作品就是小朋友喜欢的，大人也喜欢。比方说像《超级飞侠》是家长也可以埋单的，动画片没有正派和反派，不是说正派和反派一起去打怪，而是说小朋友一起去面对困难，这其实是家长愿意埋单的。除了小朋友的家长，还有一部分是年轻人，所以我们要聚焦怎么样让年轻人喜欢。对于我们来说，其实我们的逻辑是粗暴一点儿，怎么样让消费者或者让用户爽爽爽，然后我们怎么样去搭建和构建一个有利于大家买买买的环境，这是我们的一个商业逻辑。
什么样的内容产品有良好变现能力
对于我们来说消费升级就是两件事情：
第一件事情就是做好品质。以前大家都是讲性价比，中国消费者什么东西便宜就买什么，或者说什么东西性价比最高就买什么。在未来很有可能他要买的不仅仅是便宜和性价比，他要买好的东西。好的东西要分两面：第一面是内容要好，比方说我们作为内容出品方，我们的内容要足够好，有一定的吸引力，能让消费者有情感共鸣，当然还包括传播对的价值观。第二是我们跟文化结合的产品要有足够高的品质。
第二件事情是快乐。你传递的东西要给消费者带来快乐。所谓的快乐是怎么样将你的IP融入到更多的消费场景中，从而让消费者在消费过程中获得快乐，我觉得品质和快乐是消费升级的核心。在这个领域奥飞会进入到更多的地面体验业态中，酒店、餐饮、室内游乐场等，我们会去营造各种场景，让所有的用户在消费场景中愉快地消费。
分析目前的市场，现在有泡沫，因为前三年文娱产业对非常多的内容投了资，但是去年、今年很多人会发现内容变不了现。所以，我预测很有可能未来三年的投资方向就是内容变现。所以李彩琳，在我看来，对于单纯的内容创业者来说，机会已经非常少了，对于关注内容变现的创业者来说，其实不排除会有一些创业的机会。
回到我们怎么样来做2018年的生意，其实我们是一家二级市场的公司，但同样要以一级市场的思维去做生意。很简单，未来就是要怎么样去做内容变现。在我的经验中，具有良好变现能力的文化内容产品，一般都具有以下三个基本特征：1.内容有“粉丝”基础；2.容易与大体量的行业合作；3.内容对营销有助力。
（天津日报）

全文详见：https://6596.org/11644.html

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