【螺纹钢铁矿石】继续观望-兴证期货研发中心l矿石上周回顾：铁矿石上周震荡。港口库存方面，上周全国45个港口铁矿石库存为15145.93万吨，环比下降14

【螺纹钢铁矿石】继续观望-兴证期货研发中心
l矿石上周回顾：
铁矿石上周震荡。港口库存方面，上周全国45个港口铁矿石库存为15145.93万吨，环比下降140.97万吨。发货量方面，澳洲、巴西铁矿石发货总量2419.1万吨，环比增加39万吨，其中澳洲发往中国环比减少4万吨。目前外矿发货总量与往年同期水平相仿，短期来看巴西澳洲整体发货保持平稳，后续部分港口将结束检修，预期发货量或小幅上涨，继续维持在相对高位心太软吉他谱。供应方面整体来看，目前外矿发货仍然较好，铁矿石港口库存处于高位震荡，供过于求的状态暂无明显改观，后期关注力拓削减发货量的进展心的牵引。
钢厂方面，上周全国163家钢厂高炉开工率66.16%，环比持平；高炉产能利用率76.32%，环比增0.71%；钢厂盈利率84.05%，环比持平；上周全国高炉复产和检修均有出现，目前全国环保依然较严，整体看全国铁水产量或继续低位震荡。钢厂矿石库存方面，截止上周，全国64家样本钢厂进口烧结粉总库存1964.38万吨，环比增加13.08万吨；烧结粉总日耗63.56万吨，较上周减少0.64万吨；进口矿平均可用天数增加1天至30天。目前环保检查仍然较严，钢厂日耗持稳，补库意愿仍然不强，整体库存波动幅度不大死亡骑士盖伦，依然保持平稳。
上周海运费持稳，同时人民币兑美元的贬值趋势也暂缓。但由于铁矿石前期的成本中枢有着较为明显的上移，故目前下方支撑依然显得较强。
整体来看，目前铁矿石基本面依然较弱，虽然近期港口库存有所下降笑傲青城，但仍然处于高位，而巴西澳洲外矿的发货量持续好于往年同期水平，整体供应依然宽松。另一方面，近期环保因素虽然影响了铁矿需求，但成材的持续上涨也对矿石有一定拉动作用；此外宏观层面，目前国家政策面转宽松，下半年基建投资仍然有着转好企稳的预期，同时人民币贬值也对矿石有一定支撑。整体来看，铁矿石短期或以震荡为主，仅供参考。
l 螺纹钢上周回顾：
上周期螺在限产消息的刺激下加速上涨。1810合约上涨273元每吨，1901合约上涨268元每吨。现货涨幅不及期货，在炎热及雨水影响下，上海螺纹钢现货周上涨110元每吨，北京螺纹钢现货上涨100元每吨，广州螺纹钢现货上涨90元每吨。期现继续收敛。热卷上周走势不及螺纹，1901合约仅上涨百余元。上海现货周涨幅仅20元每吨。期现达到平水。
从基本面数据来看，上周周度钢材库存出现微幅回升0.82。但钢材成交数据也没有好转，上海周度线螺成交2万吨，属于较差水平。但上周环保消息颇为震撼福原遥，首先萍钢的停产使得部分地区确实供需紧张，其次督察组进驻山西使得焦炭产量预估有较大回落，再次唐山文件建议取暖季限产提前至9月1日使得市场出现恐慌情绪，加速上涨。
但我们认为市场走势还是存在隐忧的。比如汽车产销数据转负，家电数据不佳，地产数据超乎预期的好但也有较大调控风险，货币走宽但实际刺激经济的效果还未显现，中美贸易争端继续纠结。
我们仍然建议投资者暂时观望为主。等待市场发生的变化。仅供参考。
1. 行情回顾
铁矿石主力I1901合约收跌，收于504.5元/吨火天之城，周跌7.5元/吨，跌幅1.46%；持仓82.01万手，持仓增加2.73万手。
螺纹钢主力RB1901合约收涨，收于4301元/吨，周涨69元/吨，涨幅1.63%；持仓213万手，持仓增加11.25万手。
图1铁矿石主力I1901合约行情走势

数据来源：Wind无头东宫，兴证期货研发部
图2螺纹钢主力RB1901合约行情走势

数据来源：Wind，兴证期货研发部
2. 现货价格
铁矿石现货方面，普氏指数收于67.5美元/吨，周环比下跌1.25美元/吨。青岛港61.5%品位PB粉矿收于486元/吨，周环比下跌12元/吨。
钢材现货方面，北京螺纹钢现货收于4310元/吨，周环比上涨100元/吨；上海螺纹钢现货收于4410元/吨，周环比上涨110元/吨，广州螺纹钢现货收于4800元/吨，周环比上涨90元/吨。
图3普氏指数：美元/吨

数据来源：Wind，兴证期货研发部
图4铁矿石现货价格：元/吨

数据来源：Wind，兴证期货研发部
图5螺纹钢与钢坯现货价格：元/吨

数据来源：Wind茱莉亚文斯 ，兴证期货研发部3. 基本面3.1矿石库存
上周全国45个港口铁矿石库存为15145.9万吨，周环比下跌141万吨。国内矿山库存为59万吨。
图6国内铁矿石港口库存：万吨

数据来源：Wind，兴证期货研发部
图7国内矿山库存：万吨

数据来源：Wind，兴证期货研发部3.2航运指数与运费
波罗的海国际干散货海运指数收于1723，周度上涨32。巴西到青岛的运费为24.395美元/吨，周涨0.113美元/吨耶律皓南。澳洲到青岛运费为9.486美元/吨，周跌0.032美元/吨。
图8航运指数与铁矿石运费

数据来源：Wind，兴证期货研发部3.3 粗钢产量及钢材库存
据中钢协统计，2018年7月下旬会员钢企粗钢日均产量190.74万吨鸢尾金子，旬环比降2.5%；全国预估日均产量243.64万吨，旬环比降5.37万吨峡山水库，降幅2.16%；重点企业钢材库存为1143.6万吨，环比降91.98万吨，降幅7.44%。
图9粗钢产量与钢材库存

数据来源：Wind，兴证期货研发部3.4 高炉开工率和钢厂盈利情况
截至8月17日，全国163家钢厂高炉开工率66.16%，环比持平；钢厂盈利比例为84.05%，周环比持平。
图10高炉开工率和钢厂盈利

数据来源：Wind，兴证期货研发部3.5上海地区终端采购量
截至8月17日上海地区周度线螺采购量环比下降4533吨，至20572吨。
图11上海地区周度终端线螺采购量：吨

数据来源：Wind，兴证期货研发部3.6钢材社会库存
钢材社会库存基本持平，截至8月17日，全国主要钢材品种库存总量为1008.52万吨，周环比上涨7.32万吨，涨幅0.73%。分品种来看,螺纹钢库存增加0.06%，线材库存增加2.96%，热卷库存增加0.79%。
图12钢材社会库存：万吨

数据来源：Wind，兴证期货研发部
4. 总结
矿石本周观点：
整体来看晋峰金银业，目前铁矿石基本面依然较弱，虽然近期港口库存有所下降，但仍然处于高位，而巴西澳洲外矿的发货量持续好于往年同期水平，整体供应依然宽松。另一方面，近期环保因素虽然影响了铁矿需求，但成材的持续上涨也对矿石有一定拉动作用；此外宏观层面，目前国家政策面转宽松，下半年基建投资仍然有着转好企稳的预期，同时人民币贬值也对矿石有一定支撑猪之歌歌词。整体来看，铁矿石短期或以震荡为主，仅供参考。
螺纹钢观点：
从基本面数据来看，上周周度钢材库存出现微幅回升0.82。但钢材成交数据也没有好转，上海周度线螺成交2万吨吾志网，属于较差水平陈帼英。但上周环保消息颇为震撼，首先萍钢的停产使得部分地区确实供需紧张，其次督察组进驻山西使得焦炭产量预估有较大回落，再次唐山文件建议取暖季限产提前至9月1日使得市场出现恐慌情绪，加速上涨。
但我们认为市场走势还是存在隐忧的。比如汽车产销数据转负，家电数据不佳，珂兰葵尔瑞 地产数据超乎预期的好但也有较大调控风险，货币走宽但实际刺激经济的效果还未显现百丈崖瀑布，中美贸易争端继续纠结。
我们仍然建议投资者暂时观望为主。等待市场发生的变化。仅供参考佛剑分说。
兴证期货研发中心
黑色研究团队
韩倞
投资咨询资格编号：Z0012908
期货从业资格编号：F3010931
021-20370949
hanjing@xzfutures.com
分析师承诺
本人以勤勉的职业态度安妮婷婷，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。报告所采用的数据均来自公开资料，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断的得出结论，力求客观、公正，结论，不受任何第三方的授意影响。本人不曾因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。
免责声明
本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考。兴证期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法座机归属地查询。报告所载资料、意见及推测仅反映分析员于发出此报告日期当日的独立判断。
客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。
在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的损失负任何责任。
本报告的观点可能与资管团队的观点不同或对立，对于基于本报告全面或部分做出的交易、结果，不论盈利或亏损，兴证期货研究发展部不承担责任。
本报告版权仅为兴证期货有限公司所有，未经书面许可是否爱过我，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处兴证期货研究发展部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改凰组词。
本报告仅限内部交流使用，请勿在公开媒体转载。

全文详见：https://6596.org/8032.html

TOP