【行研】20180212摘要合集-兴业研究唐山“两错峰”常态化，嘉能可钴产量激进扩张——钢铁有色行业周报本周行业观点：本周钢市震荡偏弱，螺纹及热??

【行研】20180212摘要合集-兴业研究

唐山“两错峰”常态化，嘉能可钴产量激进扩张——钢铁有色行业周报
本周行业观点：本周钢市震荡偏弱，螺纹及热轧现价环比无变动，罗艳芳期价分别环比收跌1.67%、1.86%，原料端端午金曲捞，普氏铁矿石指数收涨3.73%豫联吧，焦炭价格下跌4.90%。库存方面，本周钢材社会库存继续快速上升五云老祖，总库存环比增加143.71万吨（13.36%）、螺纹钢库存环比增加102.97（19.87%）。本周唐山公布 “双错峰”常态化，将从3月15日起针对性地实施钢铁精准化、差别化、区域化错峰生产。无烟艾条目前来看，这一政策仅唐山个例，但作为河北钢铁大市仍有一定导向意义。年后三周我国钢材社会库存有可能超过上年峰值，届时需关注下游复工、市场去库存情况，唐山限产延期遏制供给恢复，对钢价有一定积极影响。本周有色系价格全线下跌，外盘金属价格跌幅普遍在2.4%-5%之间尤皙，主要是受原油价格大幅回落、通胀预期消退等方面影响，短期预计与原油价格走势有一定同步性，内盘此前走势偏软、后续回撤幅度有限。上周嘉能可公布2017年金属产量数据，其中钴产量2.74万吨、环比下降0.9万吨；12月Katanga下KCC铜矿项目复产，其2018、2019、2020年钴产量指引分别为1.1万吨、3.4万吨、3.2万吨，生产提前恢复、激进扩张超市场预期；若刚果（金）生产环境不出现大的变故，预计钴价将在2018上半年达到峰值，此后面临较大回调压力晋州天气预报。
本周数据跟踪：唐山Q235方坯价格收在3610.00元/吨，环比下降0.28%，Myspic钢价指数收在149.99，周环比上涨0.39%；期货价格方面，本周螺纹钢、热轧期货主力合约价格收在3895.00元/吨、3958.00元/吨，较上周分别变动-1.67%、-1.86%宋大德。普氏62%铁矿石价格指数收在76.55元/吨，环比上周上涨3.73%。主要城市钢材社会库存1218.99万吨，环比上周上升13.36%；进口铁矿石港口库存15238.10万吨，环比上涨0.63%。有色方面，铜铝铅锌镍锡LME3个月期货较上周变动-4.65%、-4.20%、-4.87%、-3.73%、-4.04%、-2.43%。黄金和白银的伦敦现货价格分别为1,314.10美元/盎司、16.355美元/盎司，较上周分别变动-1.28%、-4.55%。
行业重要事件：唐山实施“退倒十”计划及“两错峰”常态化；环保部将开展涉重金属行业企业排查；嘉能可计划2018年将其钴产量提高42％帝锦小说。
发债企业及上市公司跟踪：方大特钢2017年归母净利润同比增长281.40%；西宁特钢公布母公司与江西方大集团股权转让进展情况；云海金属获得首期拆迁补偿款8556.89万元；南山铝业2017年归母净利润同比增加22.75%。
发债主体评级跟踪：本周钢铁有色行业无发债主体评级调整
本周新发债情况：本周钢铁有色行业拟发债券8只mc鸽宝，发行主体分别为广西投资集团有限公司、南山集团有限公司、海亮集团有限公司、中国铝业集团有限公司、西部矿业集团有限公司、鞍山钢铁集团有限公司、潍坊渤海水产综合开发有限公司。
权益市场跟踪：本周上证综指收于3129.85，跌幅9.60%；SW钢铁指数收于3136.33，跌幅8.67%，跑赢大盘0.93个百分点；SW有色指数收于3618.01，跌幅10.07%，跑输大盘0.47个百分点。
（作者：秦源、李铭一）
部分快递企业17年业绩增速预降；首都、浦东机场停止受理新航线至4月底—交运行业周报
本周交运债市与股市回顾：本周交运信用利差整体持续上行，高（AAA）等级和中（AA+）等级交运信用利差均略微增长，低（AA）等级信用利差小幅回落。股市方面叮当猫主题曲，本周沪深300指数下跌10.1%，申万交运指数下跌7.6%。板块方面，所有交运板块均大幅下跌。机场板块下跌10.3%，跌幅最大，其次为航运板块，下跌9.5%。跌幅最小的为物流板块，下跌6.2%。
本周行业动态：航运--本周波罗的海干散货指数（BDI）有所回升，收于1125点，环比上涨2.7%；油运指数（BDTI）为642点，环比下跌2.4%，同比下跌24.1%；本周上海出口集装箱运价指数（SCFI）收于872点，环比下跌1.3%。随着春运人流高峰来临，航空运价整体环比上涨12%，客座率环比上涨4%。
本周行业及公司事件跟踪：2017年物流业总收入8.8万亿元，同比增长11.5%；1月份中国快递物流指数为100.9%，环比回落5.4%；京东成为首个省域范围无人机配送的国家级试点企业；顺丰定制春节高峰应对预案；质检总局、国家标准委发布291项国家标准；日照港集团与中远海运物流组建合资公司；民航局发布关于落实航班正常管理措施有关情况的通告。
公司事件：深赤湾A发布1月生产经营数据，公司将进行重大资产重组；大秦铁路发布1月经营数据；江西长运拟挂牌转让全顺发展51%股权；原尚股份拟出资1000万元设立上海全资子公司；白云机场公布1月生产经营数据；中原高速向交通投资借款6亿元；中信海直将出资0.74亿元合资组建俄制直升机维修企业。
上市企业2017年年度业绩预报：43家交运上市企业公布业绩预报，较上周增加4家：快递企业--韵达股份净利润预计同增20%-48%，顺丰控股净利润预计同增12%-19%；宜昌交运净利润预计同增80%-130%；富临运业净利润预计同增0-50%。
评级&信用事件跟踪：无
（作者：张文、徐运义）
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