余超颖“通达系”忙着涨价，王卫却看得更远……-知了选股 余超颖投研汪在上周四起开始推荐的快递板块已经有了喜人的涨幅，其中申通和圆通涨幅均超过10%，韵达上涨8%，顺丰也于推荐次日上涨超过6%。趁着行情没结束，今天我们再来扒一扒快递业的故事。“通达系”忙着涨价四季度是快递业的传统旺季，尤其是"双十一"期间，业务量往往创历年新高。今年几个大玩家又集体出了幺蛾子……中通快递公告称，从2018年10月1日起调整全国到上海地区的快递费用。此话一出就有小伙伴跟风了，圆通和韵达接着宣布，将对全国各网点到达上

余超颖“通达系”忙着涨价，王卫却看得更远……-知了选股

余超颖
投研汪在上周四起开始推荐的快递板块已经有了喜人的涨幅，其中申通和圆通涨幅均超过10%，韵达上涨8%，顺丰也于推荐次日上涨超过6%。趁着行情没结束，今天我们再来扒一扒快递业的故事。

“通达系”忙着涨价
四季度是快递业的传统旺季，尤其是"双十一"期间，业务量往往创历年新高。今年几个大玩家又集体出了幺蛾子……
中通快递公告称，从2018年10月1日起调整全国到上海地区的快递费用。此话一出就有小伙伴跟风了，圆通和韵达接着宣布，将对全国各网点到达上海地区的快件派送费上调，上调幅度均为0.5元/件。
而申通以及顺丰均表示，国庆和"双十一"期间都不会调价，但快件到达时间很有可能稍有延迟。
兼任苏宁预留常务副总裁和天天快递总裁的姚凯直言称"让用户多掏钱的'双十一'缺少最基本的真诚"，并承诺双十一天天快递不涨一毛钱。

派送费涨价有何影响？
知了研究院投研汪更关心的是此次派送费涨价真的会传导到消费者身上么？
所谓的派送费是发件网点支付给派件网点的费用，一般由发件网点付给总部，再由总部转移给派件网点。而消费者一般看到的快递价格，并不是由总部制定，而是各个地方加盟网点自行确定。
想到底会不会由消费者承担，要先知道此次涨价的原因。
提价控量的主要因素。根据申万宏源的报告，尽管四季度是旺季，但是单票盈利却是最差的，为了解决"旺季流汗不赚钱"的尴尬，快递公司倾向于用价格筛选优质客户，把旺季业务量控制在最经济的区间。
中国物流学会特约研究员杨达卿表示，快递利润已经被人力、物料、运营、车辆等成本削薄，一些区域的网点陷入零利润状态，快递费上涨是趋势。
实际上快递公司上调派送费并非首次，也并非都在"双十一"期间。去年五月"三通一达"均上调了派送费，借此缓解网点的经营压力。
但是以往的价格上涨并没有传导到我们消费者身上，实际支付的快递费不升反降。数据显示，2017年快递均价不到12元，2015年是13.4元/件，2014年是14.65元/件，2013年是15.69元/件，2012年是18.6元/件。
此次派送费涨价消息公开后，经济学家宋清辉表示消费者一般不会受到派送费增加的影响。大部分的上调派送费均会先由快递企业内部消化，消化不了的才有可能传递给消费者。
中国快递协会原副秘书长邵钟林的判断类似，他认为按照行业惯例，派送费由收件网点从快递费中支出。派送费上调属于快递公司的内部结算机制调整，和快递价格并无直接关系。
尽管此次涨价并不一定会由我们消费者承担，但这或许是行业竞争模式调整的信号。
我国快递业现状
由于电商卖家对价格还是非常敏感的，行业"价格战"并未结束。在浙江义乌等竞争最激烈的地区，快递价格还是持续走低的。因此此次旺季涨价，并没有完全改变行业竞争态势。
但是服务质量和服务网络稳定逐渐成为关注焦点。价格之外，我们越来越关心快递能否及时到，包装有没有破损、个人信息有没有泄露等方面。能够和消费者关注点相契合的公司战略才能在行业变革中取得优势。
我国快递业呈现"一超多强"格局，中高端市场顺丰暂时没有对手，低端的通达系你追我赶难分伯仲。
在经营模式上又分为直营系、加盟系、电商系。
二流行业中的超一流企业
直营系中顺丰已经是业内唯一已经胜出的选手。核心业务时效件毛利率高优势相当明显，培育的新业务冷链和快运还没形成盈利能力，但是新业务空间巨大。
我们要注意的是，回顾百年来全球快递业发展史，快递业历来是低利润率、先发优势容易被颠覆的二流商业模式。在这样的行业中，凡是伟大的企业，如FedEx、UPS、DHL等公司的成功离不开天才企业家。
管理层的企业家精神、战略抉择和管理能力正是顺丰持续成长的基础。

王卫实际持有顺丰61.16%的股份。在王老板和他的团队在历次转折点都做出了正确的抉择，使顺丰不断走上新的快速发展通道。在初创期，王卫以价格战迅速打下了粤港跨境市场；1999年，加盟制弊端暴露，王卫铁腕收权，加速直营化；2008奶奶危机期间，顺丰逆势创建航空公司，买下了第一架全货机；2013年再次融资80亿，加码新业务。

王卫将顺丰打造成一流企业的同时，也受到了国资的认可，目前国务院间接持有顺丰6.71%的股权。
另外，公司超前布局机场。位于湖北的鄂州机场预计在2020年建成，2021年投入运营。建成后，顺丰有权通过股权受让成为控股股东。鄂州机场对顺丰意义重大，这一突破性布局将帮助顺丰的成本再降一个平台，保守估计航空运营成本将下降20-30%，护城河再次加深。
在短期利润增长和长期战略布局之间，王卫给予后者更大的权重，更加重视构建长期竞争优势。因此长期看，顺丰先胜而后战，传统业务优势明显，新业务正在迅速成长，鄂州机场可助顺丰成为国内航空货运霸主。
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